The Road to False Positives: Evidence for Specification Search in Studies of Reg SHO

Bernard Black, Hemang Desai, Kate Litvak, Woongsun Yoo, and Jeff Jiewei Yu

Povzetek

We provide evidence of specification search by re-examining results from 10 studies of an SEC randomized experiment (Reg SHO) that report evidence for a wide variety of indirect effects of the experiment, despite no evidence for a causal channel for these effects. Using either a simple, pre-specified research design or best-match specifications (which follow the sample and specification choices reported in the respective papers) we obtain null results, while reported results are mostly significant. This suggests that these papers made unreported specification choices, which produced significance. Evidence from Binomial and Kolmogorov-Smirnov tests is consistent with reported results reflecting specification search.

O avtorju

Profesor Bernard Black je mednarodno uveljavljen raziskovalec na področjih prava in ekonomije, korporativnega upravljanja, financ ter empiričnih metod za ugotavljanje vzročnih učinkov. Na univerzi Northwestern je nosilec naziva Nicholas D. Chabraja Professor in deluje na pravni fakulteti Pritzker ter na oddelku za finance poslovne šole Kellogg. Po podatkih njegovega uradnega univerzitetnega profila je objavil več kot 150 člankov, njegova dela pa imajo več kot 31.000 citatov v zbirki Google Scholar. Je ustanovni predsednik konference Conference on Empirical Legal Studies in eden od ustanovnih urednikov revije Journal of Law, Finance and Accounting. Od leta 2010 vodi tudi poletne raziskovalne delavnice na univerzi Northwestern, kar izkazuje njegove obsežne izkušnje pri metodološkem usposabljanju raziskovalcev.

Med njegovimi novejšimi znanstvenimi dosežki sta soavtorska članka »The Effect of Disability Insurance Receipt on Mortality«, objavljen leta 2024 v reviji Journal of Public Economics, in »Non-Standard Errors«, objavljen istega leta v reviji Journal of Finance. Navedeni objavi dopolnjujeta njegov obsežen raziskovalni opus na presečišču ekonomije, prava in vrednotenja javnih politik ter potrjujeta njegovo aktivno sodelovanje v mednarodnem znanstvenem prostoru.

Gostitelj na Ekonomski fakulteti je izr. prof. dr. Rok Spruk.

Veselimo se vaše udeležbe na seminarju.